算力租赁市场爆发，H20 遭疯抢！小心掉坑

当下，众多公司纷纷加大对算力服务器的采购力度，尤其是高性能算力服务器，需求极为旺盛。比如，莲花控股的孙公司莲花紫星智算科技，就向中建投租赁了 200 台高性能服务器，租赁期长达三年。​

有算力租赁分析师经产业调研指出，仅目前已显现的潜在大厂采购方，市场规模可能接近 300 亿。预计到 2025 年，中国算力租赁市场规模有望突破千亿大关。此前，英伟达传出将收购 Lepton AI，这家公司专注于生产搭载英伟达 AI 芯片的服务器，英伟达此举被视作进军云计算和企业软件市场的重要一步。无独有偶，消息刚出不久，市场又传出谷歌正与英伟达洽谈租赁 AI 服务器事宜。​

算力租赁市场的火爆，带动了 AI 芯片需求的急剧攀升。以英伟达 H20 芯片为例，虽说它是英伟达专为中国市场打造，性能仅为 H100 的十分之一，不过好在能够直接在中国市场销售。​

据接近新华三的产业链人士透露，目前 141GB 的 H20 芯片基本售罄，96GB 版本也所剩无几。至于后续何时再有供应，完全取决于美国方面是否会出台相关禁令。​

财联社报道显示，H20 芯片的短缺情况早在今年 2 月便初现端倪。算力资源信息共享平台数据表明，H20 咨询量是年前的 3 倍，配备 8 张 H20 芯片的机器价格较年前上涨了 10 万，单价已达 110 万左右。当前市场的算力需求，主要集中在英伟达 H20 芯片上，同时具备一定性价比的 4090 芯片也颇受青睐。​

从采购方来看，主要是阿里巴巴、腾讯、字节跳动等互联网大厂。这些大厂向英伟达订购的 H20 服务器芯片，总价值高达 160 亿美元。其中，阿里在 2 月中旬确认与苹果 AI 展开合作，苹果官网显示，中文版 Apple Intelligence 将于 4 月上线，其服务器支持就来自阿里。​

腾讯方面也有相关人士透露，腾讯云已针对不同场景，推出了四款适配 H20 的 DeepSeek 专属资源部署方案，并表示 H20 是性价比最高的选择。​

一时间，AI 算力市场再度呈现出一片繁荣景象，尤其是 H20 芯片需求大增。这背后的关键原因在于 DeepSeek 的出现，它通过算法创新，重构了 AI 算力逻辑，使 AI 计算从以训练为主转变为以推理为主。H20 虽然性能有所降低，但用于推理完全足够，其显存充足，适合运行大规模参数模型，且价格相对较低。​

过去，大模型的私有化部署成本极高，仅采购商业闭源模型这一项，就需数百万甚至上千万元。若是企业规模大、使用人数多，还得采购多套模型，成本将呈指数级增长。然而，开源的 DeepSeek 出现后，企业可直接免费下载，模型成本瞬间归零，极大地激发了市场开发 AI 应用的热情。​

此外，DeepSeek 的一大显著优势在于大幅降低了计算成本，其语义识别和推理能力十分强大。有企业反馈，使用 DeepSeek 后，匹配率提升了约 20%，成本降低超过 50%。​

对于众多想涉足该领域的中小企业而言，自行建立数据中心可能需要数十亿的巨额投入，相较之下，采用租赁算力的方式更为划算。这也正是近期算力租赁市场愈发火爆的原因。​

不过，H20 未必能一直助力国内算力租赁市场持续繁荣。自 2022 年起，美国先后将英伟达的 A100、H100、A800、H800 等高性能 AI 芯片列入对华出口禁令，这才催生了弱化版的 H20。与此同时，中国发改委正推行数据中心能源效率新规，要求新建或扩建的数据中心采用 PUE（能源利用效率）低于 1.5 且符合 “能效 / 算力比” 的芯片。在能效表现上，H20 显著低于华为昇腾、壁仞科技等国产芯片，比如壁仞科技产品的能效，是 H20 的两倍以上。​

目前，国内 AI 企业已逐步认可华为昇腾、寒武纪、壁仞等本土芯片产品，并通过优化算法来降低算力消耗。此前，DeepSeek 因算力不足暂停 API 服务，这也促使行业加速构建自主算力生态。​

DeepSeek 研究人员的测试结果显示，在推理任务中，昇腾 910C 的性能可达 H100 的 60%。并且，推理时代对云计算、AI Infra 架构也提出了全新要求。​

另外，我国已明确到 2030 年前持续提升能效，H20 的高能耗特性，使其在算力采购中逐渐被边缘化，面临被技术淘汰的风险。​

尽管目前有消息称，英伟达正积极应对可能出台的禁令，并计划对 H20 芯片进行修改，以满足中国的能效标准，但如此一来，芯片性能可能会进一步下降，从而促使企业更多地采购国产 AI 芯片。虽然英伟达也可通过租赁境外云算力，间接服务中国客户，但成本会大幅增加。​

基于此，大摩预计，2025 年中国本土 AI 芯片的市场份额将从 2024 年的 15% 提升至 25%。这种影响是深远的，以腾讯为例，尽管仍在采购 H20，但腾讯也在加强芯片、模型、应用层的本土化协同，如在微信中集成 DeepSeek 模型时，同步推进与本土芯片厂商的适配工作，以减少对英伟达的长期依赖。​

一方面，禁令风险悬而未决，导致供应链不稳定；另一方面，受中国能效政策驱动。显然，DeepSeek 的出现虽推动了算力需求增长，但 H20 未来的市场前景并不乐观。​

DeepSeek 出现后，小微企业借 AI 应用发展之势，算力租赁订单呈爆发式增长。部分企业还将大模型嵌入服务器，降低了企业的调试成本。作为目前国内市场上唯一能买到的英伟达 AI 芯片，H20 也被市场炒作推高价格。

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